联讯证券宏观组展望后资管新规时代私募基金机构发展

金融市场可真是热闹！最近就是通道业务的黄金时间，很多私募管理人都改行。你知道这是为什么吗？就是因为资管新规对他们限制多，再加上市场环境也变了呗。

通道业务的黄金时期

别小看了通道业务，以前可是风生水起，特别吸引私募。借助它，很多人都迅速壮大了自己的腰包。虽然它能规避一些规定，让钱流动得更顺畅，但是，你知道吗？这可不是免费的午餐。其实，通道业务背后藏着大风险，一旦市场风云突变，所有问题就会暴露无遗！

资管新规来了，要转行的可不少！它把私募基金投资人的门槛抬高了不少，通道业务也不再吃香。现在私募公司们都有些担心，如果不想办法创新，可能就要被市场抛弃咯。

投顾模式的兴起

如今大家都喜欢用投资顾问模式，特别是对那些私募基金经理们。好处有啥？它可以巧妙避开那个资管新规，让钱运转得利索。但是，使用这种方式也有点小问题。因为这时候，私募基金经理管理的钱并不能计算到他们自己的管理规模里去，所以看起来他们的规模就显得小了些。

这种现象可不是坏事，反倒是市场在考验私募管理者的真正实力！只有争个高低，谁才是真正的王者。投顾模式的出现，代表着咱们私募行业变得更加专业化和规范化了。

私募股权基金的困境

《资管新规》对于私募股权基金来说可是大事儿！它规定不能有两层以上的嵌套，这让投资工业基金和收购基金的股权投资基金都没法继续了。这下可真成了大问题。

哦对了别担心，每个问题里头总有解决方法！就说这个行业基金，有些私募股权类型的基金就可以找政府投钱，这样就能避开新规定的限制咯。这个办法虽然可能让他们手头紧张点，但总归是找到了解决问题的新途径呀。

明股实债的陷阱

跟你们说说，资管新规给咱们投资设定了规矩，期限和方法都有要求。比如说，想投非标和股权类资产的话，期限得按规矩来，资金池那种玩法可是不允许的。还有，如果某个股权基金产品一开始就定好了退出时间，那它就变成了“债权投资”，也就是违规的“明股实债”。

以前私募圈很多人喜欢玩儿明股实债那套，但新规定出来后这招行不通了。以后私募要老老实实地干资产管理和股权投资这些事儿，才能长久发展。

净值型产品的挑战

新规则让所有理财产品得变成稳赚不亏的净值型，私募公司可咋整？以后得更透明，管理也得上档次咯。

要说那种LP和GP就像一家人或者是一个团队的私募基金，问题不大，老板们操心的都是自家钱袋子，不受委贷新规限制。这样的话，虽然避开了资管新规，但风险也会增加！

备案须知的限制

中基协告诉大家，所谓私募基金就是凑到一起炒股票挣点零花钱，咱们就是帮人垫背的那个，可不是借钱给别人那种理财方法。所以，以后私募基金就不能再做贷款那种债权投资了。

这下对私募基金可是个不小的考验不过这也给了他们个机会，让他们重新专注于本职工作，做好迎接未来挑战的准备。不然的话，要是适应不了新的环境，那可就要被市场淘汰了。

老派做法的终结

过去，私募股基和创投基金就是撒钱而已，完了就不管了。可现在？新规定让股权投资变得更长久，想全身而退还挺难的。以前老办法已经过时

这招其实早就在私募基金那儿玩过！做长期投资的话，得看重投资公司的潜力。

结尾：

大家都清楚，私募基金之所以要转型，就是因为我们面对了很大变化的市场。为了能够继续往前走，私募就得好好适应新的环境。那咱们该如何应对这些挑战？快来评论区分享你们的想法~别忘了给我点个赞，顺便转发下这篇文章，让更多人也能了解到私募基金的转型和面临的困难！

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