中信建投证券:业绩和估值成构建策略主要思路,盈利驱动慢牛行情

配资网 阅读: 2024-10-21
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中信建投证券的观点挺有看头的,值得咱们多留意。不少投资者都盼着能在市场里抓住好时机。中信建投对5月份行情的分析,说不定能帮咱们打开思路。眼下的市场形势挺复杂的,咱们到底该怎么投资?

稳增长下的货币政策转向

经济增长势头显现,货币政策回归中性。最近全球经济不稳定,咱们现在这个经济环境,4月到5月的数据显示,经济开始回暖,迹象明显。像是一些制造业集中的地方,订单量都在上升。这种情况下,货币政策调整是必须的。货币政策的这种转变,会让市场资金的流向和成本都发生变化。从投资角度看,以前靠宽松政策赚的红利可能没了,得重新考虑投资方向。企业也得跟着货币政策的调整来调整经营策略,比如融资规模得重新规划。

这转变可不是一下子就来的,是经过综合考虑各种因素后做出的决定。金融圈里的朋友们都明显感觉到了政策调整带来的压力和机会。不少小金融公司得重新琢磨怎么分配自己的资金。毕竟,要是货币政策收紧,资金成本一涨,他们做生意的难度可就大了。

A股业绩是行情主导因素

A股整体业绩持续向好,5月份的市场走势主要受到A股业绩提升、经济结构调整、国际市场波动以及外资动向的影响。现在看来,A股业绩的变动是可以追踪的。以部分上市公司的财务数据为例,很多公司的收入同比增长了大约10%到20%。随着经济逐步回暖,这种业绩增长趋势有望持续。另外,货币政策的微调已经在市场上有所体现,之前的行情调整就是一例。不过,经过调整,盈利增长将推动市场逐步走稳。

投资者不能光盯着眼前的股价波动,得好好研究企业的业绩基础。就拿那些科技公司来说,虽然它们在某个阶段股价跌了,可它们的研究成果一旦变成新的业绩增长点,股价说不定就又上去了。再者,不同行业的业绩和股价之间的关系,那才更值得研究。比如制造业和服务业之间的对比,那可真是挺有意思的。

业绩估值性价比的重要性

2019年第一季度,A股的净利润增速显著上升,销售净利率的提高促进了业绩的提升,盈利增速的拐点已经非常明显。从盈利情况来看,食品饮料和建材等行业,它们的ROE水平相当高;而通信和计算机等行业的利润增速则非常快。在估值方面,银行等行业的PB值偏低,银行和家电等行业的PE估值也相对较低。

传统行业里,比如银行、地产、建材,用PB-ROE一算,性价比挺高。再看成长性行业,像家电、白酒,用PE-G一比,也有优势。咱们普通投资者要是想投资,就得好好看看性价比。别盲目投那些估值高但业绩不行的股票,风险可大了。以前那些概念股炒作,没业绩撑着,最后股价跌得惨。倒是那些注重性价比的投资,收益才更稳当。

经济升级与行业发展

转融通机制对科创板的做空机制进行了优化,同时,放宽了金融行业的准入门槛,这对证券、保险等金融行业资产的重估和业绩提升大有裨益。制造业的高质量发展和消费升级是持续的动力源泉。现在,不少制造业企业正不断加大科技投入,以提升产品质量。就拿汽车制造企业来说,它们都在加大对新能源汽车研发的投入。此外,消费升级的浪潮从城市蔓延到农村,连那些以前只在大城市出现的高端消费品牌,也开始在二线城市崭露头角。

所以,五月份的政策,给券商板块和科技龙头股带来了上涨的动力。科技龙头,一般都掌握着核心技术,它们在研发上不断突破,开拓新市场,不仅自己价值上涨,还推动了整个行业的发展。券商板块,因为政策支持,业务范围有望继续扩大。

投资策略分析

中信建投证券在资产配置的大类判断上,还是坚持股票(包括转债)优于信用债,再是外汇、商品和国债。股票市场预计会震荡中缓慢上涨,盈利是关键。像银行业这样的传统行业有性价比优势,而家电、白酒等成长性行业也有不少亮点。从政策面来看,科技龙头和券商会持续受益。个人投资者得根据自己的风险承受力来调整投资组合。稳健型投资者或许可以考虑适当提高信用债的比重。至于激进型投资者,可能更倾向于增加股票,尤其是科技股的配置。

投资策略千差万别,得考虑到好多东西。而且,得根据市场的变动赶紧作出调整。市场变化快得跟什么似的,今天能行的策略,说不定明天就不管用了。所以,得一直盯着市场的动向,这很重要。

普通投资者的思考

中信建投的分析给我们带来了很多有用信息,但咱们普通投资者该怎么用?咱们没那么多资源和高级的分析工具。是不是只能跟着大机构走?其实不然。咱们可以从自己的财务情况和投资目标出发。比如,你投资是为了孩子教育储蓄,那稳健性就得是关键。那你觉得自己能不能根据这些分析,制定出适合自己的投资计划?希望大家能积极点赞、分享,并在评论区交流一下自己的观点。

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